“매주 배에 바늘을 꽂는 고통, 이제 끝낼 수 있을까?” 제가 2025년까지 비만치료제 시장을 지켜보며 가장 많이 들었던 질문입니다. 위고비와 젭바운드가 세상을 바꿨지만, ‘냉장 보관’과 ‘통증’이라는 장벽은 여전했으니까요. 하지만 2026년은 다릅니다. 먹는 비만약(Oral GLP-1)이 드디어 FDA 승인을 목전에 두고 있고, 국내 기업들도 기술이전(L/O) 대박을 터뜨릴 준비를 마쳤기 때문입니다.
단순히 ‘살 빠지는 약’을 넘어, 2030년 140조 원 시장을 집어삼킬 ‘경구용 비만치료제’의 2026년 최신 현황과 실질적인 수혜주 TOP 5를 분석해 드립니다. 남들보다 한발 앞서 ‘주사기 없는 세상’의 대장주를 선점해 보시길 바랍니다.
구분
1세대 (주사제)
2세대 (먹는 약, 2026~)
대표 약물
위고비, 젭바운드, 삭센다
오포글리프론, 경구용 세마글루타이드
편의성
주 1회 주사, 냉장 필수
1일 1회 복용, 상온 보관
예상 가격
월 100~200만 원
월 20~50만 원 (가격 파괴)
2026년, 왜 ‘먹는 비만약’의 원년인가? (시장 판도 변화)
1. 일라이 릴리의 반격: ‘오포글리프론’ FDA 승인 임박
가장 주목해야 할 사건은 일라이 릴리(Eli Lilly)의 ‘오포글리프론(Orforglipron)’입니다. 제가 확인한 최신 로드맵에 따르면, 이 약물은 2026년 2분기 내 FDA 승인 여부가 결정될 예정입니다. 기존 노보 노디스크의 ‘경구용 위고비(리벨서스 고용량)’가 공복 섭취와 물 제한이라는 까다로운 조건이 있었던 반면, 오포글리프론은 식사와 무관하게 먹을 수 있는 ‘저분자 화합물’이라는 점에서 진정한 게임 체인저로 불립니다.
2. 가격의 대중화: 월 20만 원대 현실화?
주사제는 제조 단가가 높고 콜드체인(냉장 유통)이 필수라 가격이 비쌉니다. 하지만 화학 합성이 가능한 경구용 알약은 생산 단가가 획기적으로 낮습니다. 월가에서는 오포글리프론이 출시되면 비만약 가격이 월 $149~$399(약 20~50만 원) 수준으로 떨어질 것으로 보고 있습니다. 이는 보험 적용이 안 되던 대중들에게 폭발적인 수요를 일으킬 기폭제입니다.
[핵심] 2026년 상용화 및 기술이전 임박 관련주 TOP 5
그렇다면 국내 주식 시장에서 진짜 수혜주는 어디일까요? 단순히 ‘비만 테마’에 엮인 곳이 아니라, 실질적인 ‘먹는 약’ 파이프라인을 보유한 알짜 기업 5곳을 추렸습니다.
1. 일동제약 (Ildong Pharm): 경구용 GLP-1의 선두주자
핵심 무기: ID110521156 (자회사 유노비아 개발)
2026년 모멘텀: 글로벌 임상 2상 진입 및 기술이전(L/O) 가시화
투자 포인트: 일동제약의 후보물질은 일라이 릴리의 오포글리프론과 같은 ‘저분자 화합물’입니다. 2025년 말 임상 1상 톱라인 결과에서 우수한 내약성을 입증했으며, 2026년은 글로벌 빅파마로의 기술 수출 논의가 정점에 달할 시기입니다. 주사제보다 만들기 쉬운 ‘알약’ 기술력으로는 국내에서 가장 앞서 있다는 평가를 받습니다.
2. 디앤디파마텍 (D&D Pharmatech): 화이자가 주목한 기술
핵심 무기: 오랄링크(Oral Link) 플랫폼 & DD02S
2026년 모멘텀: 파트너사 멧세라(Metsera)와의 협업 가속화
투자 포인트: 디앤디파마텍은 펩타이드 약물을 먹는 형태로 바꾸는 플랫폼 기술을 보유하고 있습니다. 특히 글로벌 파트너사인 멧세라가 공격적인 임상을 진행 중이며, 2026년에는 화이자(Pfizer) 등 거대 제약사와의 M&A나 추가 파트너링 이슈가 부각될 가능성이 큽니다. 경구용 비만약의 ‘흡수율’ 문제를 해결한 기술력이 핵심입니다.
3. 삼천당제약 (Samchundang Pharm): ‘먹는 위고비’ 복제약의 강자
핵심 무기: S-Pass 기술 기반 경구용 세마글루타이드
2026년 모멘텀: 미국 및 글로벌 시장 조기 출시(Launch) 추진
투자 포인트: 신약 개발보다는 ‘빠른 시장 진입’을 노리는 전략입니다. 특허 회피(SNAC Free) 기술을 통해 노보 노디스크의 특허 만료 전인 2026년부터 미국 등에서 판매를 시작하겠다는 목표를 가지고 있습니다. 이미 해외 파트너사들과 공급 계약을 맺고 있어 실적 연결이 가장 빠를 것으로 예상되는 기업입니다.
4. 대원제약 (Daewon Pharm): 주사와 알약 사이, ‘붙이는 패치’
핵심 무기: 마이크로니들 패치 (DW-1022)
2026년 모멘텀: 국내 임상 2상 본격화
투자 포인트: 엄밀히 말해 ‘먹는 약’은 아니지만, 주사의 고통을 없앤다는 점에서 강력한 경쟁자입니다. 라파스와 공동 개발 중인 비만 패치는 2025년 임상 1상을 마치고 2026년 유효성 입증 단계에 들어섭니다. 알약을 삼키기 힘든 환자나 위장 장애가 있는 사람들에게 최고의 대안이 될 수 있습니다.
5. 인벤티지랩 (Inventage Lab): 제형 변경의 마법사
핵심 무기: 장기 지속형 주사제 및 경구용 제형 연구
2026년 모멘텀: 글로벌 제약사와의 기술 검증(PoC) 종료 및 본계약 기대
투자 포인트: 인벤티지랩은 ‘매일 먹는 귀찮음’조차 싫은 사람들을 위한 ‘1~3개월 지속형 주사제’ 기술과 함께 경구용 제형 변경 기술도 보유하고 있습니다. 특히 2026년은 그동안 진행해 온 글로벌 프로젝트들의 성과가 구체적인 계약으로 이어질지가 관전 포인트입니다.
옥석 가리기: 단순 테마주 vs 진짜 수혜주 구별법
비만약 테마는 기대감만으로 주가가 2~3배씩 급등락하는 경우가 많습니다. 2026년 투자 시 실패하지 않으려면 다음 두 가지를 반드시 확인해야 합니다.
‘기술이전(L/O)’ 이력이 있는가? 단순히 “개발 중이다”라고 주장하는 기업보다는, 실제로 글로벌 파트너사(릴리, 노보, 화이자 등)와 비밀유지계약(CDA)을 맺거나 기술 검증(MTA)을 진행 중인 기업을 골라야 합니다. 펩트론이나 인벤티지랩처럼 빅파마와 접점이 있는 곳이 안전합니다.
과거에는 그랬지만, 2026년 출시 예정인 오포글리프론의 경우 임상 데이터상 체중 감량 효과가 약 15% 수준으로 주사제와 대등하거나 근소하게 낮은 수준까지 올라왔습니다. 편의성을 고려하면 충분히 경쟁력 있는 수치입니다.
Q2. 한미약품은 먹는 약을 개발하지 않나요?
한미약품도 경구용 비만약(HM101460)을 개발 중이며 2025년 전임상 결과를 공개했습니다. 하지만 한미약품의 2026년 핵심은 ‘먹는 약’보다는 ‘한국형 주사제(에페글레나타이드)’의 정식 출시와 ‘근육 보존 비만약’입니다. 경구용 분야에서는 일동제약이나 디앤디파마텍이 속도 면에서 조금 더 부각되는 편입니다.
Q3. 지금 비만약 주식을 사도 늦지 않았을까요?
2026년은 ‘기대감’이 ‘실적’으로 바뀌는 원년입니다. FDA 승인이나 기술 수출 계약과 같은 굵직한 이벤트들이 2026년 중순에 몰려 있습니다. 따라서 지금은 옥석이 가려지는 시기이며, 기술력이 입증된 상위 3~5개 기업으로 압축 대응한다면 여전히 기회는 열려 있습니다.
